For more than two decades, US money managers have looked on enviously as Vanguard Group reaped the benefits of a unique structure that grafted the advantages of an ETF onto its biggest mutual funds. The design, protected by patent, saved its investors billions of dollars and helped the Jack Bogle-founded firm grow into an $11 trillion giant. Now, in what could be the most consequential shift in the American investment industry in years, Vanguard is finally set to lose that competitive edge. Dozens of rival asset managers are on the brink of adopting the same structure, after the US Securities and Exchange Commission indicated it will allow the quantitative firm Dimensional Fund Advisors to do so in the coming weeks. Bloomberg News Cross Asset Reporter Emily Graffeo joins Bloomberg Businessweek Daily to discuss. She speaks with Carol Massar and Tim Stenovec. (Source: Bloomberg)

على مدار أكثر من 20 عامًا، استمتعت مجموعة فاندجارد بتصميم فريد للصناديق يجمع بين مزايا صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة، مما وفر للمستثمرين مليارات الدولارات. ومع ذلك، فإن هذه الميزة التنافسية الآن في خطر حيث يحصل المنافسون أخيرًا على الوصول إلى هذه الهيكلية الضريبية الفعالة. قد يؤثر هذا التحول بشكل كبير على مشهد الاستثمار الأمريكي، حيث كانت الطريقة المبتكرة لفاندجارد عاملًا رئيسيًا في نموها لتصبح شركة بقيمة 11 تريليون دولار. قد تؤدي خسارة الحصرية إلى زيادة المنافسة وتغييرات في كيفية تعامل المستثمرين مع محافظهم.

Durante más de 20 años, Vanguard Group ha disfrutado de un diseño de fondo único que combinaba los beneficios de los ETF con los fondos mutuos, ahorrando miles de millones a los inversores. Sin embargo, esta ventaja competitiva ahora está en riesgo, ya que los rivales finalmente obtienen acceso a esta estructura fiscalmente eficiente. Este cambio podría impactar significativamente el panorama de inversión estadounidense, ya que el enfoque innovador de Vanguard ha sido un factor clave en su crecimiento hasta convertirse en una firma de 11 billones de dólares. La pérdida de exclusividad podría llevar a una mayor competencia y cambios en la forma en que los inversores abordan sus carteras.

Pendant plus de 20 ans, Vanguard Group a bénéficié d'une structure de fonds unique qui combinait les avantages des ETF et des fonds communs de placement, permettant d'économiser des milliards aux investisseurs. Cependant, cet avantage concurrentiel est désormais menacé alors que des rivaux accèdent enfin à cette structure fiscalement avantageuse. Ce changement pourrait avoir un impact significatif sur le paysage d'investissement américain, car l'approche innovante de Vanguard a été un facteur clé de sa croissance en tant que firme de 11 trillions de dollars. La perte d'exclusivité pourrait entraîner une concurrence accrue et des changements dans la manière dont les investisseurs gèrent leurs portefeuilles.

For over 20 years, Vanguard Group has enjoyed a unique fund design that combined the benefits of ETFs with mutual funds, saving investors billions. However, this competitive advantage is now at risk as rivals finally gain access to this tax-efficient structure. This shift could significantly impact the American investment landscape, as Vanguard's innovative approach has been a key factor in its growth to an $11 trillion firm. The loss of exclusivity may lead to increased competition and changes in how investors approach their portfolios.

Vanguard Rivals Finally Get Hands On Its Tax-Busting Fund Design

Was this article worth reading? Share it

Fulfilled

CeFinan

Told U vault — Discover what people think of this product.

Alpha FX

re

FirstLook

Ready to build your own newsroom?