Stocks are overpriced. Bonds are overpriced. And private assets are a powder keg. This is the view of Jeffrey Gundlach, the founder and CEO of DoubleLine Capital. As part of our 10-year anniversary celebration of the Odd Lots podcast, we’ve been talking to some big names in markets and economics to get a sense of how they see the world and what’s changed in recent years. One major change, obviously, is the end of ZIRP. And while Treasuries have rallied modestly this year, Gundlach sees mounting

أعرب جيفري غوندلاش، مؤسس ومدير شركة DoubleLine Capital، عن مخاوفه بشأن حالة تقييم الأصول الحالية، مشيرًا إلى أن الأسهم والسندات والأصول الخاصة مبالغ في قيمتها. تأتي هذه التعليقات خلال الاحتفال بالذكرى العاشرة لبودكاست Odd Lots، حيث يشارك شخصيات بارزة في الأسواق والاقتصاد رؤاهم. يبرز غوندلاش التغيير الكبير الذي تمثل في نهاية سياسة سعر الفائدة الصفري (ZIRP)، والتي أثرت على ديناميكيات السوق ومشاعر المستثمرين.

Jeffrey Gundlach, fundador y CEO de DoubleLine Capital, ha expresado preocupaciones sobre el estado actual de las valoraciones de activos, afirmando que las acciones, los bonos y los activos privados están sobrevalorados. Este comentario se produce durante la celebración del décimo aniversario del podcast Odd Lots, donde figuras destacadas en los mercados y la economía comparten sus perspectivas. Gundlach destaca el cambio significativo marcado por el fin de la Política de Tasa de Interés Cero (ZIRP), que ha influido en la dinámica del mercado y el sentimiento de los inversores.

Jeffrey Gundlach, fondateur et PDG de DoubleLine Capital, a exprimé des inquiétudes concernant l'état actuel des évaluations d'actifs, affirmant que les actions, les obligations et les actifs privés sont surévalués. Ce commentaire intervient lors de la célébration du 10e anniversaire du podcast Odd Lots, où des figures éminentes des marchés et de l'économie partagent leurs réflexions. Gundlach souligne le changement significatif marqué par la fin de la politique de taux d'intérêt zéro (ZIRP), qui a influencé la dynamique du marché et le sentiment des investisseurs.

Jeffrey Gundlach, founder and CEO of DoubleLine Capital, has expressed concerns about the current state of asset valuations, stating that stocks, bonds, and private assets are overpriced. This commentary comes during the 10-year anniversary celebration of the Odd Lots podcast, where prominent figures in markets and economics share their insights. Gundlach highlights the significant shift marked by the end of Zero Interest Rate Policy (ZIRP), which has influenced market dynamics and investor sentiment.

Odd Lots: Gundlach Says Many Assets Are Overvalued Now (Podcast)

In an ongoing trend, experts often admit that artificial intelligence represents a bubble. While the discussion about the AI bubble began before OpenAI’s CEO, Sam Altman, shared his opinion, it seems that he signaled to everyone else that it's okay to talk about it. Altman said in his August ...

أعرب الرئيس التنفيذي لشركة جوجل، سوندار بيتشاي، عن مخاوفه بشأن الفقاعة المتزايدة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يعكس مشاعر مشتركة بين خبراء الصناعة. بدأت المناقشة حول الفقاعة قبل أن يشير الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، سام ألتمان، إلى أنه من المقبول التحدث عن هذا الموضوع. تعكس تعليقات بيتشاي اعترافًا أوسع داخل مجتمع التكنولوجيا بالمخاطر المحتملة المرتبطة بالتقييمات المبالغ فيها في قطاع الذكاء الاصطناعي.

El CEO de Google, Sundar Pichai, ha expresado preocupaciones sobre la creciente burbuja de la inteligencia artificial (IA), reflejando sentimientos compartidos por expertos de la industria. La discusión sobre la burbuja cobró impulso después de que el CEO de OpenAI, Sam Altman, indicara que era aceptable abordar el tema. Los comentarios de Pichai reflejan un reconocimiento más amplio dentro de la comunidad tecnológica sobre los riesgos potenciales asociados con las valoraciones infladas en el sector de la IA.

Le PDG de Google, Sundar Pichai, a exprimé des préoccupations croissantes concernant la bulle de l'intelligence artificielle (IA), rejoignant les sentiments partagés par des experts du secteur. La discussion a pris de l'ampleur après que le PDG d'OpenAI, Sam Altman, a indiqué qu'il était acceptable d'aborder la question. Les remarques de Pichai reflètent une reconnaissance plus large au sein de la communauté technologique des risques potentiels associés aux valorisations gonflées dans le secteur de l'IA.

Google CEO Sundar Pichai has commented on the growing concerns surrounding the artificial intelligence (AI) bubble, echoing sentiments shared by industry experts. The discussion gained momentum after OpenAI CEO Sam Altman indicated that it was acceptable to address the issue. Pichai's remarks reflect a broader acknowledgment within the tech community about the potential risks associated with inflated valuations in the AI sector.

Google CEO drops a bombshell comment on AI bubble

The decision allows Instagram's parent company to avoid the prospect of the company breaking up

حكم قاضٍ بأن ميتا لا تمتلك احتكارًا بعد استحواذها على إنستغرام وواتساب. تسمح هذه القرار لشركة إنستغرام الأم بتجنب احتمال تفكيك الشركة. جاء الحكم بعد دعوى قضائية قدمتها لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في عام 2020، والتي اتهمت ميتا بالحفاظ على قوة احتكارية في السوق.

Un juez ha dictaminado que Meta no tiene un monopolio tras sus adquisiciones de Instagram y WhatsApp. Esta decisión permite a la empresa matriz de Instagram evitar la posibilidad de una ruptura. El fallo se produce tras una demanda presentada por la Comisión Federal de Comercio (FTC) en 2020, que acusaba a Meta de mantener un poder monopolístico en el mercado.

Un juge a statué que Meta ne détient pas de monopole suite à ses acquisitions d'Instagram et de WhatsApp. Cette décision permet à la société mère d'Instagram d'éviter la possibilité d'une scission de son entreprise. Le jugement fait suite à une poursuite déposée par la Federal Trade Commission (FTC) en 2020, qui accusait Meta de maintenir un pouvoir monopolistique sur le marché.

A judge has ruled that Meta does not hold a monopoly following its acquisitions of Instagram and WhatsApp. This decision allows the parent company of Instagram to avoid the potential breakup of its business. The ruling comes after a lawsuit filed by the Federal Trade Commission (FTC) in 2020, which accused Meta of maintaining monopoly power in the market.

Judge rules Meta doesn't have monopoly after Instagram, WhatsApp acquisitions

US stocks slipped on Tuesday, leaving the S&P 500 Index on track for its longest slide since August. Topping the list of worries are AI valuations and whether the Federal Reserve will cut interest rates next month. However, Robinhood Markets Chief Investment Officer Stephanie Guild believes this is just a 'healthy correction' coming off a period of no data and high valuations. She joined Carol Massar and Tim Stenovec on 'Bloomberg Businessweek Daily' to break it down.  (Source: Bloomberg)

تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، مما جعل مؤشر S&P 500 في مسار لأطول انخفاض له منذ أغسطس. تتصدر قائمة المخاوف تقييمات الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. ومع ذلك، تعتقد ستيفاني غيلد، المديرة التنفيذية للاستثمار في روبن هود، أن هذا مجرد 'تصحيح صحي' بعد فترة من عدم وجود بيانات وارتفاع التقييمات. وقد انضمت إلى كارول ماسار وتيم ستينوفيك في برنامج 'بلومبرغ بيزنس ويك ديلي' لتفصيل ذلك.

Las acciones estadounidenses cayeron el martes, marcando la caída más prolongada del índice S&P 500 desde agosto. Las preocupaciones sobre las valoraciones de la IA y la posible reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal están impulsando la ansiedad del mercado. Sin embargo, Stephanie Guild, directora de inversiones de Robinhood, considera que esta caída es una 'corrección saludable' tras un período de valoraciones elevadas y falta de datos. Ella discutió estas ideas en 'Bloomberg Businessweek Daily'.

Les actions américaines ont chuté mardi, marquant la plus longue baisse de l'indice S&P 500 depuis août. Les inquiétudes concernant les valorisations de l'IA et les éventuelles réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale alimentent l'anxiété du marché. Cependant, Stephanie Guild, directrice des investissements de Robinhood, considère ce déclin comme une 'correction saine' après une période de valorisations élevées et de manque de données. Elle a discuté de ces idées sur 'Bloomberg Businessweek Daily'.

US stocks declined on Tuesday, marking the S&P 500 Index's longest slide since August. Concerns about AI valuations and potential interest rate cuts by the Federal Reserve are driving market anxiety. However, Robinhood's Chief Investment Officer, Stephanie Guild, views this downturn as a 'healthy correction' following a period of inflated valuations and lack of data. She discussed these insights on 'Bloomberg Businessweek Daily'.

Market Slump a 'Healthy Correction,' Says Robinhood CIO

Treasury yields recovered from early lows but not enough to avoid a second consecutive daily decline, as markets worried about lofty stock valuations and the path of interest rates.

شهدت عوائد الخزانة انتعاشًا طفيفًا من أدنى مستوياتها المبكرة، لكنها لم تكن كافية لتجنب الانخفاض اليومي الثاني على التوالي، حيث كانت الأسواق قلقة بشأن التقييمات المرتفعة للأسهم ومسار أسعار الفائدة. تعكس هذه الحالة شعورًا بالتحفظ بين المستثمرين، مما يبرز عدم اليقين المستمر في الأسواق المالية بينما يقوم المشاركون بتقييم المؤشرات الاقتصادية وسياسات البنوك المركزية.

Los rendimientos del Tesoro se recuperaron ligeramente de los mínimos iniciales, pero no lo suficiente como para evitar una segunda caída diaria consecutiva, ya que los mercados se preocupan por las elevadas valoraciones de las acciones y el camino de las tasas de interés. Esta situación refleja un sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores, lo que subraya la incertidumbre continua en los mercados financieros mientras se evalúan los indicadores económicos y las políticas de los bancos centrales.

Les rendements des bons du Trésor ont légèrement récupéré par rapport à des niveaux bas, mais ont enregistré une deuxième baisse consécutive. Ce déclin est attribué aux inquiétudes du marché concernant les valorisations boursières élevées et la trajectoire des taux d'intérêt, reflétant un sentiment prudent parmi les investisseurs. La situation souligne l'incertitude persistante sur les marchés financiers alors que les participants évaluent les indicateurs économiques et les politiques des banques centrales.

Treasury yields experienced a slight recovery from earlier lows but ultimately recorded a second consecutive daily decline. This downturn is attributed to market concerns regarding high stock valuations and the trajectory of interest rates, reflecting a risk-off sentiment among investors. The situation underscores ongoing uncertainty in the financial markets as participants weigh economic indicators and central bank policies.

Treasury Yields Fall Amid Risk-Off Mood

أدت الانخفاضات الأخيرة في السوق إلى زيادة قلق المستثمرين، خاصة فيما يتعلق بالاستثمارات في الذكاء الاصطناعي (AI) والشكوك حول تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة. أدت المخاوف بشأن استدامة الأسهم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى زيادة الحذر بين المستثمرين، الذين يواجهون تداعيات الظروف المتقلبة في السوق. كما زادت حالة عدم اليقين المحيطة بالمؤشرات الاقتصادية وأرباح الشركات، وخاصة من الشركات التكنولوجية الكبرى، من المشاعر السلبية في الأسواق.

La reciente caída del mercado ha aumentado la ansiedad de los inversores, especialmente en relación con las inversiones en inteligencia artificial (IA) y las posibles reducciones de tasas de interés. Las preocupaciones sobre la sostenibilidad de las acciones impulsadas por la IA han llevado a una mayor cautela entre los inversores, quienes enfrentan las implicaciones de las condiciones de mercado fluctuantes. La incertidumbre en torno a los indicadores económicos y las ganancias corporativas, especialmente de las grandes empresas tecnológicas, ha exacerbado aún más el sentimiento negativo en l…

La récente baisse du marché a accru l'anxiété des investisseurs, en particulier concernant les investissements dans l'intelligence artificielle (IA) et les éventuelles réductions de taux d'intérêt. Les inquiétudes sur la durabilité des actions liées à l'IA ont conduit à une prudence accrue parmi les investisseurs, qui doivent faire face aux implications des conditions de marché fluctuantes. L'incertitude entourant les indicateurs économiques et les bénéfices des entreprises, en particulier des grandes entreprises technologiques, a encore exacerbé le sentiment négatif sur les marchés.

The recent market downturn has heightened investor anxiety, particularly regarding artificial intelligence (AI) investments and potential interest rate cuts. Concerns about the sustainability of AI-driven stocks have led to increased caution among investors, as they grapple with the implications of fluctuating market conditions. The uncertainty surrounding economic indicators and corporate earnings, especially from major tech firms, has further exacerbated the negative sentiment in the markets.

Analysis-Market slide frays investors’ nerves with AI trade, rate-cut doubts

U.S. natural gas futures shook off early losses and settled a fraction higher as some weather forecasts turned colder heading into next month.

شهدت العقود الآجلة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة زيادة طفيفة بعد أن واجهت خسائر في البداية، حيث أشارت التوقعات إلى طقس أكثر برودة في الشهر المقبل. تعكس هذه الزيادة ردود فعل السوق تجاه التغيرات في أنماط الطقس، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الطلب والأسعار.

Los futuros del gas natural en EE. UU. experimentaron un ligero aumento tras enfrentar pérdidas iniciales, ya que las previsiones indicaron un clima más frío para el próximo mes. Este aumento refleja las reacciones del mercado ante los cambios en las condiciones climáticas, que pueden influir significativamente en la demanda y los precios del gas natural.

Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont connu une légère hausse après avoir initialement enregistré des pertes, les prévisions indiquant un temps plus froid le mois prochain. Cette augmentation reflète les réactions du marché face à des changements dans les conditions météorologiques, qui peuvent influencer de manière significative la demande et les prix du gaz naturel.

U.S. natural gas futures experienced a slight increase after initially facing losses, as forecasts indicated colder weather approaching next month. This uptick reflects market reactions to changing weather patterns, which can significantly influence natural gas demand and pricing.

U.S. Natural Gas Futures Edge Up on Weather Outlook

قال جيفري غوندلاش، المستثمر البارز، إن معظم الأصول المالية مبالغ في قيمتها حاليًا. ينصح المستثمرين بزيادة احتفاظهم بالنقد في ضوء هذا التقييم. تسلط تصريحات غوندلاش الضوء على المخاوف بشأن الحالة الحالية للأسواق المالية وتقترح نهجًا حذرًا للمستثمرين الذين يتنقلون في تصحيحات السوق المحتملة.

Jeffrey Gundlach, un inversor destacado, ha afirmado que casi todos los activos financieros están actualmente sobrevalorados. Recomienda a los inversores que mantengan más efectivo a la luz de esta evaluación. Los comentarios de Gundlach destacan las preocupaciones sobre el estado actual de los mercados financieros y sugieren un enfoque cauteloso para los inversores que navegan por posibles correcciones del mercado.

Jeffrey Gundlach, un investisseur de renom, a déclaré que presque tous les actifs financiers sont actuellement surévalués. Il conseille aux investisseurs de détenir plus de liquidités à la lumière de cette évaluation. Les remarques de Gundlach soulignent les préoccupations concernant l'état actuel des marchés financiers et suggèrent une approche prudente pour les investisseurs face à d'éventuelles corrections du marché.

Jeffrey Gundlach, a prominent investor, has stated that almost all financial assets are currently overvalued. He advises investors to hold more cash in light of this assessment. Gundlach's remarks highlight concerns about the current state of the financial markets and suggest a cautious approach for investors navigating potential market corrections.

Jeffrey Gundlach Says Almost All Financial Assets Are Now Overvalued

In markets awash in “garbage lending” and unhealthy valuations, Jeffrey Gundlach is keeping his strategy simple: load up on cash and stay away from private credit.

أصدر جيفري غوندلاش تحذيراً بشأن انتشار 'الإقراض الرديء' في السوق الحالية، التي تتميز بتقييمات غير صحية. يدعو إلى استراتيجية استثمار بسيطة تركز على تجميع السيولة وتجنب الائتمان الخاص. تعكس تحذيرات غوندلاش مخاوف أوسع بشأن استقرار الأسواق المالية في ظل زيادة نشاط الائتمان الخاص.

Jeffrey Gundlach ha emitido una advertencia sobre la prevalencia de 'préstamos basura' en el mercado actual, caracterizado por valoraciones poco saludables. Aboga por una estrategia de inversión sencilla centrada en acumular efectivo y evitar el crédito privado. La cautela de Gundlach refleja preocupaciones más amplias sobre la estabilidad de los mercados financieros en medio del aumento de la actividad de crédito privado.

Jeffrey Gundlach a émis un avertissement concernant la prévalence du 'prêt poubelle' sur le marché actuel, caractérisé par des évaluations malsaines. Il préconise une stratégie d'investissement simple axée sur l'accumulation de liquidités et l'évitement du crédit privé. L'avertissement de Gundlach reflète des préoccupations plus larges concernant la stabilité des marchés financiers face à l'augmentation de l'activité de crédit privé.

Jeffrey Gundlach has issued a warning regarding the prevalence of 'garbage lending' in the current market, characterized by unhealthy valuations. He advocates for a straightforward investment strategy focused on accumulating cash and avoiding private credit. Gundlach's caution reflects broader concerns about the stability of financial markets amid rising private credit activity.

Jeffrey Gundlach Warns of ‘Garbage Lending’ as Private Credit Booms

Federal Reserve rate cuts are overwhelming deficit fears, boosting Treasurys and corporate debt.

تتجه السندات نحو تحقيق أفضل أداء لها منذ عام 2020، مدفوعةً بتخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي التي تخفف من المخاوف المتعلقة بالعجز في الميزانية. تشير هذه الاتجاهات الإيجابية في سوق السندات إلى كل من سندات الخزانة والديون الشركات، مما يدل على تحول في مشاعر المستثمرين استجابةً لتغييرات السياسة النقدية. تعتبر إجراءات الاحتياطي الفيدرالي عاملاً رئيسياً في تعزيز أسعار السندات، مما يوحي ببيئة مواتية للاستثمارات ذات الدخل الثابت.

Los bonos se dirigen hacia su mejor año desde 2020, impulsados por los recortes de tasas de la Reserva Federal que están aliviando las preocupaciones sobre los déficits presupuestarios. Esta tendencia positiva en el mercado de bonos incluye tanto a los Treasurys como a la deuda corporativa, lo que indica un cambio en el sentimiento de los inversores en respuesta a los cambios en la política monetaria. Las acciones de la Reserva Federal se consideran un factor significativo en el aumento de los precios de los bonos, sugiriendo un entorno favorable para las inversiones de renta fija.

Les obligations sont en passe d'enregistrer leur meilleure performance depuis 2020, grâce aux baisses de taux de la Réserve fédérale qui atténuent les inquiétudes concernant les déficits budgétaires. Cette tendance positive sur le marché obligataire concerne à la fois les Treasurys et la dette des entreprises, indiquant un changement dans le sentiment des investisseurs en réponse aux changements de politique monétaire. Les actions de la Réserve fédérale sont considérées comme un facteur clé dans la hausse des prix des obligations, suggérant un environnement favorable pour les investissements à revenu fixe.

Bonds are on track for their best performance since 2020, driven by Federal Reserve rate cuts that are alleviating concerns over budget deficits. This positive trend in the bond market includes both Treasurys and corporate debt, indicating a shift in investor sentiment as they respond to the monetary policy changes. The Federal Reserve's actions are seen as a significant factor in boosting bond prices, suggesting a favorable environment for fixed-income investments.

Bonds Are Heading for the Best Year Since 2020

Uruguay extended its easing cycle by lowering the benchmark interest rate a quarter point to 8% and signaled its willingness to further lower borrowing costs.

خفضت أوروجواي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة إلى 8%، مواصلةً دورة التيسير. وأشارت البنك المركزي إلى استعداده لخفض تكاليف الاقتراض أكثر في المستقبل، مما يدل على التزامه بدعم النمو الاقتصادي في ظل التحديات المستمرة. تعكس هذه الخطوة استراتيجية الحكومة لتحفيز الاقتصاد وتحسين الظروف السوقية المحتملة.

Uruguay ha reducido su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto hasta el 8%, continuando su ciclo de relajación. El banco central ha señalado su disposición a reducir aún más los costos de endeudamiento en el futuro, lo que indica un compromiso para apoyar el crecimiento económico en medio de desafíos persistentes. Esta decisión refleja la estrategia del gobierno para estimular la economía y potencialmente mejorar las condiciones del mercado.

L'Uruguay a abaissé son taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 8 %, poursuivant ainsi son cycle d'assouplissement. La banque centrale a indiqué sa volonté de réduire davantage les coûts d'emprunt à l'avenir, signalant un engagement à soutenir la croissance économique face à des défis persistants. Cette décision reflète la stratégie du gouvernement pour stimuler l'économie et améliorer potentiellement les conditions du marché.

Uruguay has lowered its benchmark interest rate by a quarter point to 8%, continuing its easing cycle. The central bank has indicated a readiness to further reduce borrowing costs in the future, signaling a commitment to support economic growth amid ongoing challenges. This decision reflects the government's strategy to stimulate the economy and potentially improve market conditions.

Odd Lots: Gundlach Says Many Assets Are Overvalued Now (Podcast)

Was this article worth reading? Share it